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九鼎的艰难时世:踩雷金银岛 遭证监会警告

2018-09-30 15:19:48 新浪财经-自媒体综合 评论 字号 繁体中文 关闭 收藏 打印 复制

  大摩财经

大摩财经(ID:damofinance)

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  九州证券致歉

  九鼎又遇到了麻烦。昨日网络流传一份现场视频指称,九鼎集团创始合伙人吴强的座驾发生“撞人事件”,涉嫌冲撞投资人客户。吴强是九鼎集团董事长吴刚的弟弟,同时也是九鼎集团旗下九州证券的前任董事长。

  对此,九鼎集团另一位创始合伙人黄晓捷下午称,事件真相是九州证券发行的金银岛产品的部分投资人“故意在吴强出门的时候阻拦、拉扯,影响正常工作。公司报警后,警察将违法者带离,个别人故意倒在地上。”

  据大摩财经了解,九州证券去年通过两个资管计划向大宗商品交易服务平台金银岛提供融资,结果金银岛今年爆雷违约,共涉及200多位投资人、金额2.9亿。此次涉嫌围堵吴强的正是这两个资管计划的部分投资人。

  大摩财经注意到,九州证券今晚发布公告回应此事。公告披露,“九州瀚海”资管计划成立于2017年7月27日,成立规模1.9亿;“九州瀚海明珠”资管计划成立于2017年9月19日,成立规模1亿。上述两个资管计划存续期均为一年,均投资于集合资金信托计划的优先级份额,信托资金主要用于为金银岛提供融资。

  九州证券称,金银岛资金流动性出现问题,企业经营出现困难,导致资金不能到期兑付造成违约,使上述两个资管计划未能按时清算。目前相关法律程序已经启动,金银岛可处置资产还在进一步清查中,但金银岛非正常运营状态给公司和法院的资产清查、保全和处置增加了难度。

  九州证券为此向投资人道歉,称将考虑各种可行方案维护投资者合法权益。同时,九州证券辟谣称“针对由该产品违约引发的网传撞人事件,与事实严重不符”。

  踩雷金银岛

  金银岛成立于2004年,是一家大宗商品B2B交易平台,先后获得达晨创投、建银国际以及阿里巴巴旗下基金的投资。其核心平台为金银岛煤炭网,主要提供煤炭商情、撮合交易等服务。但近年来大宗商品市场不景气,特别是煤炭受到去产能宏观政策的影响,市场需求持续下滑,金银岛经营也出现问题。

  金银岛近年来为煤炭上下游客户提供所谓供应链金融服务,具体方式即金银岛通过各种形式融资后,再向煤炭供应商放款买煤提供给下游电厂等客户。但在实际操纵中,金银岛并未向债权人提供仓储或收益权抵押,变成了缺少质押措施的信用贷。

  今年8月初,金银岛实际控制的互联网金融平台金联储爆雷,涉案金额高达数十亿,被警方立案侦查。金银岛公司则同时人去楼空、业务停止运营,金银岛实际控制人王宏宇据受害投资人称已出走海外。

  在此背景下,金银岛及金联储的债权人四处追债,追讨对象就包括九州证券的母公司九鼎集团。

  九鼎集团在2015年初入主天源证券并更名为九州证券,目前九鼎持有后者89.02%股权,另一家股东中石化持有10.98%。九州证券两个资管计划的债权人之所以向九鼎集团追讨,是因为作为绝对控股母公司的九鼎曾口头承诺对九州证券这2.9亿债务分三期进行兜底。不过今年的资管新规严格规定禁止刚性兑付,尚不清楚九鼎以何种方式兑现。

  昨日黄晓捷的回应中亦披露“考虑到社会稳定,以及的确可能个别投资人会因为损失带来极大困难,我们已经承诺了分三年将本来不用我们承担的损失补偿投资人”,此信息和九鼎之前的承诺相符。

  但很多投资人对九鼎的兑付方案并不满意,主要原因是九鼎分三年三期兑付的比例分别为10%、30%、60%,首期兑付仅10%,且兑付需要三年之久太过漫长。这也导致昨日部分投资人涉嫌围堵九鼎吴强讨说法的局面。

  值得注意的是,九鼎集团已打算撤离九州证券。今年初其百亿定增融资方案失利后,又迅速与国企山东高速集团达成协议,后者计划入股并逐步成为九州证券的实际控制人。市场传闻山东高速为获得九州证券牌照将出资百亿以上。

  目前这笔交易要成行尚需证监会批准。今年新的证券公司股权管理办法征求意见稿规定,单一非金融机构持有证券公司股权不得超过1/3。

  证监会警告

  九鼎集团由证监会年轻官员出身的吴刚联合吴强、黄晓捷等创办,至今成立已逾十年。九鼎以pre-IPO的PE投资为主,风格以激进、凶悍著称。

  2014年九鼎集团成为首家挂牌新三板的私募机构,市值一度超千亿,被称为“新三板第一股”。自此,九鼎通过大手笔定向增发获得资金,再反向收购上市公司或金融牌照,迅速成为全牌照资管平台。

  目前九鼎集团持有证券(九州证券)、保险(富通保险)、私募(九鼎投资)以及基金、保险经纪、互联网金融等金融牌照。其中九鼎集团通过全资收购江西中江集团在2015年底入主上市公司中江地产,后将PE主业注入上市公司并更名为九鼎投资(600053.SH)。除此之外,九鼎通过投资的公司上市还持有大量上市公司股权。

  九鼎集团中报显示,2018年上半年九鼎营收为47亿,净利5.99亿,资产规模939.78亿,负债694.9亿,资产负债率73.95%。其中九鼎集团于2016年全资收购的香港富通保险贡献最大:富通保险2018年上半年营收32.24亿,占收入比近七成;净利5.12亿,占利润比约85%。

  九州证券上半年收入4亿,净利1.68亿。此次金银岛违约的2.9亿基本相当于其全年净利。另值得注意的是,九州证券上半年因为人员减少导致管理费用降低了36.6%,疑似在券商寒冬进行了裁员。

  金融高杠杆扩张导致九鼎资金链日益紧张,更为九鼎头疼的是IPO收紧,过会数量急剧减少、发审委改革等让九鼎过去投资的大量项目无法上市,导致其资金链出现断环。

  随着监管层对民营金控加强监管,特别是严查体外私募输血,九鼎的激进扩张之路也走到了尽头。今年三月,九鼎集团遭到证监会立案调查之后,九鼎全面收缩的态势已经非常明显,包括计划全面转让九州证券的股权在内,九鼎正在快速清理旗下股权资产。

  今年以来,九鼎以自身资金需求的理由不断减持所持有的多家上市公司股权。进入9月以来,九鼎减持加速,先后清仓式减持了所持江山欧派金能科技的股份。

  9月14日,吴刚等创始合伙人全资持有的九鼎控股还质押了九鼎集团的部分股权以融资15亿,至此其质押率已高达97.55%。

  九鼎集团市值已从千亿以上跌至目前的122亿;九鼎投资的股价则从2016年底的45元跌至13元左右,市值跌去2/3。

  屋漏偏逢连阴雨。违约大潮中,此前甚少遇到违约事件的九鼎也开始踩雷,投资人此次围堵吴强让九鼎有点灰头土脸。

  更糟糕的可能还是监管层的态度。就在昨日,九鼎集团披露收到了证监会的警示函,对其部分表外私募没有并表的做法提出了警告。此前媒体报道称,监管层调查九鼎的原因之一正是其利用表外私募循环输血。

  九鼎的现状,正是2018年民营金控的一个缩影。



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